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问答题

案例分析题

某公司目前的资金来源包括面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产甲产品,该项目需要筹资4000万元,预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目有两个备选的筹资方案:
(1)按11%的利率发行债券;
(2)按20元/股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元,所得税税率为40%,证券发行费用可忽略不计。

根据以上计算结果分析,该公司应当选择哪一种筹资方案?为什么?

【参考答案】

根据以上计算结果,上述两种融资方式的每股收益无差别点EBIT=2500万元,而预计增加筹资后的EBIT为2000万元,低......

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