问答题 菲比布莱克（PhoebeBlack）的投资俱乐部想从Newsoft公司与Capital公司中选购一支股票，布莱克准备了如下的有关信息。假定预计接下去的12个月经济运行良好，股市看涨，请投资者帮助布莱克分析这些数据。 a.Newsoft公司股票的市盈率（P/E）比率和价格账面值比（P/B）比Capital公司的高（P/B比率是市场价格与账面价值的比率）。简要分析：比率的不同为何并不表示相对于Capital公司来说，Newsoft公司的股票估价过高。从这两个比率进行分析，假定没有发生其他影响公司的事件。 b.布莱克利用固定增长的红利贴现模型，估计两只股票的股价分别为：Newsoft公司28美元，Capital公司34美元。简要说明这一模型的缺点，并分析这一模型更适于估价Capital公司的原因。 c.重新考虑一种更适合评价Newsoft公司普通股的红利贴现模型。

问答题 已知无风险收益率为10%，市场要求的收益率为15%，HF公司股票的β值为1.5。如果预计HF公司明年的每股红利D1＝2.50美元，g＝5%，求该公司的股票售价。

问答题 DAI咨询公司的一名财务分析家伊姆达埃玛（ImeldaEmma），应邀评估迪斯尼建设新娱乐场对公司股票的影响。DAI公司利用红利贴现估价模型进行评估，这一模型综合考虑β值和按风险调整的股票要求的收益率。 至今，埃玛一直在利用迪斯尼公司的估计结果：五年期公司收益与每股红利增长率均为15%，β＝1.00。但是，如果将新建项目考虑进去，她将增长率提高到25%，将β提高到1.15。埃玛的完整假设如下： a.根据埃玛假定的β值，计算迪斯尼公司股票按风险调整的要求收益率。 b.利用a题结果、埃玛的当前假定和DAI公司的红利贴现模型，计算1993年9月30日迪斯尼公司股票的内在价值。 c.埃玛利用自己的新假定和DAI公司的红利贴现模型，计算了迪斯尼股票的内在价值后，认为她应该向迪斯尼公司建议不是“购买”，而应“出售”。抛开埃玛25%的过高的增长率假定，分析这一新建设项目对迪斯尼公司股票的负面影响。