计算光华公司股票价值

问答题

案例分析题

光华股份有限公司有关资料如下：
（1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元，适用的所得税税率为33%。
（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。
（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6% 。
（4）该公司股票的贝他系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

计算光华公司股票价值

【参考答案】

每股价值=1.6（1+6%）／（17%－6%）=15.42（元／股）
即当股票市价低于每股15.42元时，投资......

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