问答题
索罗门兄弟公司认为此后三年市场的波动性为20%/年，三年市场指数的两平看涨期权与看跌期权以22%的隐含波动性售出。索罗门兄弟公司根据其对波动性的预期可以建立什么样的期权资产组合，而又无需在市场上形成多头或空头头寸？根据索罗门兄弟公司的波动性估计，三年期两平期权有N（d1）＝0.6。
问答题 假定IBM股票、市场指数以及电脑行业指数的收益率之间的关系可以用下列回归方程表示：rIBM＝0.5rM＋0.75r行业。如果交易电脑行业的期货合约，你如何对影响IBM股票业绩的系统因素和行业因素的风险进行套期保值？对于所持有的每一美元IBM股票，你将买入或卖出多少美元市场指数与行业指数期货合约？
问答题 套期保值资产组合的贝塔值是多少？阿尔法值是多少？
问答题 证明三个月后套期保值资产组合提供的期望收益率为3%。
