问答题 某公司预计来年产生的自由现金流量为3500万元，此后自由现金流量每年按5％的比率增长。公司的股权资本成本为10％，债务税前资本成本为6％，公司所得税税率为25％。如果公司维持0．6的目标债务与股权比率。 要求： (1)确定无杠杆企业价值； (2)计算有杠杆企业价值； (3)计算利息税盾的价值。

问答题 (复旦大学2015)某公司正在考虑收购另一家公司，此收购为横向并购(假定目标公司和收购公司具有相同风险水平)。目标公司的负债与权益市值比为1：1，每年EBIT为500万元。收购公司的负债与权益市值比为3：7。假定收购公司收购了目标公司后，资本结构保持不变。无风险利率为5％，市场风险溢酬为8％，收购公司的权益贝塔值为1．5。假定所有债务都是无风险的，两个公司都是零增长型公司。请根据有税：MM理论作下列计算： (1)目标公司的债务与权益的资本成本为多少 (2)目标公司的债务价值与权益价值为多少 (3)收购公司所支付的最高价格不应高于多少

问答题 (复旦大学2012)一公司永续EBIT为500万元，无杠杆情况下股东要求的回报率为10％。又已知公司以5％的利率发行500万元债券进行股票回购，税率为25％。求：(1)无税MM理论下，所有者权益为多少(2)有税MM理论下，所有者权益为多少