一个预期长期实际利率是3％的厂商正在考虑一个投资项目清单，每个项目都需要花费100万美元，这些项目在回收期长短和回收数量上不同，第一个项目将在两年内回收120万美元；第二个项目将在三年内回收125万美元；第三个项目将在四年内回收130万美元。哪个项目值得投资？如果利率是5％，答案有变化吗？（假定价格稳定。）

【参考答案】

据题意，有R＝100，当i＝3%时，
第一个项目预期收益的现值为：，值得投资。
第二个项目预期收益的现值......

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