问答题 某一要素被认为可以用来解释股票收益，但却未在多因素CAPM模型中出现，例如，某一特定行业如机械工具业的收益率。 a.为什么这一行业要素在描述证券收益时可能是一个很有用的解释变量，但却未在多因素CAPM模型中出现？ b.你认为该因素会相应有一定的风险溢价吗？更一般地说，什么样的要素不会产生此类溢价？

问答题 考虑股票X的下列回归方程： RX＝0.01＋1.7×通货膨胀率 a.如果我退休了并依靠养老金度日，即每月获得一固定数额的美元。股票X是否是一种有用的可以对我的全部经济财富套期保值的资产？为什么？ b.如果我是一个黄金生产商，并且很清楚通货膨胀加速时金价也会上涨，情况又会如何？ c.如果经济中退休者远远多于黄金生产商，在市场均衡条件下，高通胀-贝塔值的股票的期望收益率是高于还是低于低通胀-贝塔值的股票？

问答题 假定所有人都认为煤这种能源相对于石油价格的不确定性是一个需要进行套期保值的重要因素，但是因为能源供应公司是分散的，没有哪种证券的收益和油与煤的价格比率相关。在这种情况下，多因素CAPM模型的预测结果与简单CAPM模型的预测结果会有偏差吗？